作者|郭志珍

教育和培训负责人的证明原件

近日，艺术培训机构杭州雄鹰教育科技股份有限公司(简称“雄鹰教育”)发布IPO招股书，拟在创业板上市。深交所已受理其申请。

据了解，老鹰教育主要以长期面授的形式为学生提供艺术培训服务，艺术班收入占比超过93%，文化班占比相对较低，其中面授长期班占比82.7%。目前公司已开设富阳、银湖、象山、深圳、温州、义乌、成都七大校区。

招股书显示，报告期内，公司营业收入整体呈递增状态，公司2017年、2018年、2019年营业毛利分别为1.73亿元、2.337亿元、2.873亿元。2018年和2019年营业收入分别比上年增长35.07%和22.95%。2019年归属于母公司的净利润达到8023万元。

专注于线下艺考生的培养，从1个小画室发展到7个大校区。比如今年营收2.87亿元，净利润8023万元。雄鹰教育是怎么做的？

01

发展历程：七大校区覆盖全国，从新三板到创业板。

雄鹰教育成立于2008年，是一家营利性的民办艺术培训机构，主要以面授的方式为学员提供艺术培训服务。其主营业务的发展可分为以下两个阶段：

第一阶段(2013 -2017年):该阶段公司通过对杭州雄鹰文化艺术有限公司(前身为'雄鹰教育咨询服务部')增资，受让杭州富阳雄鹰文化创意有限公司100%股权，对雄鹰工作室的业务和品牌进行整合，形成象山和富阳两个校区测评。

2016年，雄鹰教育先后在深圳、义乌设立校区，并于2016年8月在新三板挂牌。2017年在温州设立分校，开始逐步向杭州以外拓展发展。

第二阶段(2018年至今):该阶段公司根据市场需求，结合现有教学经验和口碑影响力，正式启用新建的银湖校区，进一步扩大规模招生。为进一步巩固发展势头，老鹰教育于2018年在富阳区场口镇购地建设新的'场口校区'并计划将'场口校区'和'银湖校区'建设成为公司在杭州的双子星培训基地。

截至雄鹰教育招股书签署日，雄鹰教育拥有富阳、银湖、象山、深圳、温州、义乌、成都七大直营校区，教职工近600人。2019学年培养艺考学生4700余人，培养艺术兴趣学生2500余人。

据雄鹰教育招股书显示，雄鹰教育已占全国艺考市场的1.1%。

02

业务概况：艺考培训为主，文化课辅导为辅。

艺考是艺术高考的一种，是艺术院校和艺术专业新生的主要途径录取。艺术考级形式报考主要有艺术联考(也称省统考艺术)和艺术校考。报考的学生需要参加省联考，联考成绩合格后可根据报考自愿选择参加校考。最后可以选择报考高校。

雄鹰教育以艺考培训为主营业务，为学生提供美术专业的素描、色彩、速写课程，还为四川美术学院、天津美术学院、鲁迅美术学院、江南大学、东华大学的美术考生开设设计课程。

招股书显示，雄鹰教育的课程设计主要分为艺术班和文化班。其中，美术班主要包括两种，一种是长期班，主要针对近期或往届美术生的艺考培训。二、短期班，主要针对寒暑假、周末或其他短期接受短期兴趣培训的学生时间。文化课主要是艺考学生的文化课，针对010-31

此外，老鹰教育还以加盟的方式将‘老鹰画室’品牌授权给衢州盛达文化补习学校使用，并根据人数收取相应的收益管理费招生。具体计算标准为2500.00元/人*衢州项目招生。2017年、2018年和2019年收取的效益管理费(不含税)金额分别为20.05万元、20.05万元和12.26万元，占当年营业收入的0.12%、0.09%和0.04%，金额和比例均较小。

03

财务状况：三年持续增长，2019年净利润8000万。

招股书显示，2017年至2018年，老鹰教育营业收入呈现整体增长。公司2017年、2018年、2019年的毛利分别为1.73亿元、2.337亿元、2.873亿元。2018年和2019年营业收入分别比上年增长35.07%和22.95%，2019年归属于母公司的净利润达到8023万元。

根据主营业务收入构成，雄鹰教育的主营业务收入主要分为艺术类和文化类两大类，报告期内艺术类收入占主营业务收入的比例超过93%。报告期内，公司主营业务收入总体呈增长趋势，2018年较2017年增加5，940.29万元，增幅34.43%，2019年增加5.344万元。

另外，从招生模式来看，2017-2018年，老鹰教育主要通过直接招生和合作伙伴推荐的模式获取生源。其中招生为主力机型，招生学员2017、2018、2019年收入分别为1.71亿元、2.246亿元、2.6亿元，占比分别为99.21%、97.64%、92.23%。

合作方式主要是与大连吉艺术咨询有限公司、海宁向日葵文化传播有限公司等地方画室，以及艺术中学、仙居宏达中学等民办高中合作。报告期内，相关合作伙伴推荐学生收入的金额和比例较小。

04

Eagle的教育竞争劣势及主要竞争产品清单

鹰的教育竞争劣势主要表现在两个方面：

1)资金实力弱，融资能力不足。随着公司的逐步扩张招生公司未来需要在很多地方建设新校区。同时公司计划在全国范围内建设体验中心进行品牌推广，因此需要大量的资金投入。因此，公司需要拓展直接融资渠道，加强公司的资本实力，以尽快缓解资金的制约，市场份额提高。

2)营销服务的网络覆盖有待提高。目前公司营销服务网络主要位于浙江省，收入主要来自杭州三校区。公司在其他地区的线下营销服务网络尚未全面深入布局。如果要全国提高，它的推送力和现场服务能力，营销服务网络的覆盖面还有很大的提升空间。

此外，由于市场的快速增长，艺术培训行业涌入了众多培训机构，线下、线上、线下教育模式并存。美术培训注重体验，依赖线下的特点，决定了线下仍然是主流的教学场景。除了雄鹰教育，很多具有一定品牌优势的机构已经通过‘直营加盟’模式广泛分布在全国各大城市。

而且老鹰教育的市场区域和生源目前主要集中在浙江省。服务的相对集中也会导致浙江市场一定程度的区域依赖风险。未来，如果公司所在区域的市场竞争加剧，或者区域外的市场拓展达不到预期，将会对雄鹰教育的生产经营活动产生不利影响。

雄鹰教育主要竞赛机构盘点；

据了解，目前国内a股市场上主营业务为教育的上市公司约有8家，大部分是通过并购或借壳上市。

如果雄鹰教育成功申请在创业板注册为营利性民办教育机构，雄鹰教育将成为教育领域的第一家企业

注：本文为教育培训校长原创参考。作者郭志珍《教培校长参考》是一家垂直于教育培训领域的知识型媒体。目的是：让教育培训的校长不再孤独，让教育培训行业受人尊重。使命：制作和分享教学和培训干货，授权和实现教学和培训的原则。